ESTIMACIONES AGRICOLAS

Informe Mensual del USDA. Significativo recorte en las existencias finales de maíz en EE.UU.

  • Por Juan Carlos Vaca
  • Maíz
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El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos difundió hoy su informe mensual en el cual sobresale el capítulo dedicado al maíz, para el cual se consignan recortes significativos en las existencias finales del cereal en los Estados Unidos.

En la Bolsa de Chicago, el maíz cerró con una suba de entre 3,35 y 2,46 dólares desde julio/2021 a mayo/2022 mientras que la soja acusó bajas de 6,50 dólares para julio y 4,78 dólares para agosto y subas de 4,13 para noviembre/2021 y enero/2022.

Otro dato: el reporte  ajustó su estimación de cosecha de maíz en Brasil, de 102 a 98,50 millones de toneladas y el saldo exportable de 35 a 33 millones de toneladas. O sea, descensos importantes para l¿el vecino país.

La COAB brasileña fue más drástica aún en las últimas horas:  bajó de 106,45 a 96,39 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha total de maíz en Brasil y de 35 a 29,50 millones el cálculo sobre las exportaciones. En particular, la segunda cosecha fue recortada de 79,80 a 69,96 millones de toneladas, contra los 75,05 millones levantados en la campaña anterior.

♦  Ver también: Por qué Brasil comenzó a importar maíz argentino

Argentina

Para Argentina, el USDA calcula cosechas de 47 millones de toneladas de soja y también 47 millones para maíz.

Esos mismos volumenes había estimado hace un mes, en mayo.

El análisis de Granar

Una vez conocido el informe, Granar produjo el siguiente análisis:

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual con las estimaciones sobre oferta y demanda en el nivel mundial. Como se esperaba, el protagonismo lo tuvo el maíz, con recortes en las existencias finales estadounidesnes y por la valoración de la situación en Brasil, como lo detallamos en el siguiente análisis:

MAÍZ

Campaña 2020/2021

En el espacio más esperado por el mercado dentro del nuevo informe, el USDA sólo mantuvo sin cambios el uso forrajero, en 144,79 millones de toneladas. En el resto de las cifras, elevó el uso de maíz para la producción de etanol, de 126,37 s 128,28 millones y con ello el uso total, de 307,23 a 309,13 millones, e incrementó las exportaciones de 70,49 a 72,39 millones, una nueva marca récord. Con todos esos cambios, el organismo proyectó las existencias finales en 28,12 millones, por debajo de los 31,93 millones calculados en mayo y de los 30,66 millones previstos en promedio por los operadores.

Este ajuste, además de resultar alcista en lo inmediato, sobrecarga la atención de los operadores sobre el clima y sobre la evolución de la nueva campaña, que no tiene margen para fallar frente a un volumen tan bajo de existencias finales.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

28,12 31,93 30,66 48,76

 

Cierta decepción generó el dato aportado por el USDA sobre Brasil, dado que ajustó su estimación de cosecha de 102 a 98,50 millones de toneladas y el saldo exportable de 35 a 33 millones de toneladas, bastante por debajo de lo esperado por los privados frente a las malas condiciones climáticas en las que se desarrollan los cultivos.

Los datos de USDA también quedaron arriba de los brindados hoy por la CONAB, que ajustó de 106,45 a 96,39 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha total de maíz en Brasil y de 35 a 29,50 millones el cálculo sobre las exportaciones. En particular, la segunda cosecha fue recortada de 79,80 a 69,96 millones de toneladas, contra los 75,05 millones levantados en la campaña anterior.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

98,50 102,00 97,32 102,00

 

Para la Argentina no hubo cambios, dado que el USDA mantuvo la cosecha en 47 millones de toneladas y el saldo exportable en 34 millones. El USDA ratifica así la posición de la Argentina como segundo mayor exportador mundial de maíz.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

47,00 47,00 47,04 51,00

 

Las exportaciones de China fueron sostenidas en 26 millones de toneladas.

En el nivel mundial el stock final fue estimado en 280,60 millones de toneladas, frente a los 283,53 millones de mayo y a los 280,80 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

280,60 283,53 280,80 305,45

 

Campaña 2021/2022

Sin cambios en áreas y en rindes, el USDA mantuvo su estimación para la nueva cosecha de maíz estadounidense en 380,76 millones de toneladas. Tampoco hubo cambios sobre el uso forrajero, que quedó en 144,79 millones, ni en el uso total, en 312,82 millones, con 132,09 millones para etanol, ni en las exportaciones, que fueron sostenidas en 62,23 millones de toneladas, quizás, por la magra corrección sobre las exportaciones brasileñas. Entonces, producto del ajuste del stock inicial, el USDA redujo de 38,28 a 34,47 millones de toneladas el cálculo sobre las existencias finales de la nueva temporada comercial, un dato que quedó debajo de los 36,10 millones previstos por los privados.

Como se destacó anteriormente, el reporte es alcista para el maíz, porque la disponibilidad de grano seguirá muy ajustada y porque crece la dependencia de un clima ideal para lograr la optimista marca de 112,66 quintales por hectárea que el USDA espera en el nivel país. Claro que ese objetivo resultará difícil de alcanzar si antes no se revierte el déficit de humedad que se registra sobre Iowa, el principal Estado productor de maíz estadounidense, que hoy tiene un 56,67 por ciento de sus suelos con condiciones de sequía moderada y un 88,96 por ciento con algún grado de déficit hídrico, según el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

34,47 38,28 36,10 31,93

 

Para las lejanas cosechas de Brasil y de la Argentina el USDA mantuvo sus proyecciones en 118 y en 51 millones de toneladas.

La cosecha de Ucrania fue sostenida en 37,50 millones de toneladas y sus exportaciones, en 30,50 millones.

Las importaciones de China fueron mantenidas sin cambios, en 26 millones de toneladas.

La producción mundial de maíz fue calculada por el USDA en 1189,85 millones de toneladas, sin cambios respecto de mayo. El stock final, en tanto, fue proyectado en 289,41 millones, frente a los 292,30 millones del mes pasado y a los 289,20 millones esperados por los operadores.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

289,41 292,30 289,20 280,60

 

SOJA

Campaña 2020/2021

Por una menor molienda, que cae de 59,60 a 59,19 millones de toneladas, el USDA elevó hoy de 3,25 a 366 millones de toneladas su previsión sobre el stock final estadounidense que, así, quedó arriba de los 3,32 millones previstos por los privados. Vale señalar que igualmente este volumen resulta el más bajo desde la campaña 2013/2014. Eso no cambió, sigue siendo de los más bajos históricos.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

3,66 3,25 3,32 14,28

 

Para Brasil el USDA elevó su estimación de cosecha de 136 a 137 millones de toneladas, pero mantuvo en 86 millones el saldo exportable.

Hoy, la CONAB elevó de 135,41 a 135,86 millones de toneladas su cálculo sobre la cosecha de soja brasileña y de 85,60 a 86,65 millones su valoración sobre las exportaciones, producto del rápido progreso de los embarques en los primeros meses del año.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

137,00 136,00 136,16 128,50

 

Sin cambios para la Argentina, la cosecha fue estimada en 47 millones de toneladas y las exportaciones de poroto en 6,35 millones. Tampoco hubo cambios en la previsión de las exportaciones de harina y de aceite, que quedaron en 28,25 y en 6,25 millones de toneladas.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

47,00 47,00 46,61 48,80

 

Las importaciones chinas fueron sostenidas en 100 millones de toneladas.

En el nivel mundial las existencias finales fueron estimadas en 88 millones de toneladas, por encima de los 86,55 millones del mes pasado y de los 87,10 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

88,00 86,55 87,10 96,52

 

Campaña 2021/2022

Sin cambios en áreas y rindes, el USDA mantuvo su estimación de cosecha para Estados Unidos en 119,88 millones de toneladas. Tampoco hubo cambios en cuanto a importaciones, que quedaron en 950.000 toneladas, en molienda, 60,56 millones, en uso total, en 63,81 millones, ni en exportaciones, que se mantuvieron en 56,47 millones. Sin embargo, por acción del aumento del stock inicial, el organismo elevó de 3,81 a 4,22 millones su proyección sobre las existencias finales, que así quedaron arriba de los 3,97 millones calculados por los privados.

En modo alguno este aumento de las existencias finales relaja la ajustada relación vigente entre la oferta y la demanda. Además de mantener la presión sobre le evolución de clima que debería resultar ideal para obtener los 34,16 quintales por hectárea que el USDA espera como rendimiento promedio nacional.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

4,22 3,81 3,97 3,25

 

Para Brasil y para la Argentina el USDA mantuvo sus proyecciones para las cosechas en 144 y en 52 millones de toneladas, respectivamente.

Las importaciones chinas fueron sostenidas en 103 millones de toneladas.

En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de soja en 385,52 millones de toneladas, casi sin cambios frente a los 385,53 millones estimados en mayo. Las existencias finales fueron calculadas en 92,55 millones, frente a los 91,10 del mes pasado y a los 91,20 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

92,55 91,10 91,20 88,00

 

TRIGO

Campaña 2020/2021

Por un aumento en las exportaciones, de 26,26 a 26,81 millones de toneladas, el USDA ajustó su estimación sobre el stock final estadounidense, de 23,72 a 23,18 millones de toneladas y lo dejó debajo de los 23,70 millones previstos por los privados.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

23,18 23,72 23,70 27,99

 

El stock final fue estimado en 293,48 millones de toneladas, frente a los 294,67 millones del mes pasado y a los 294,40 millones previstos por los privados.

Stock final en Mundo (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

293,48 294,67 294,40 299,22

 

Campaña 2021/2022

Por un incremento en el rinde promedio nacional, de 33,63 a 34,10 quintales por hectárea, el USDA elevó de 50,95 a 51,66 millones de toneladas su previsión sobre la nueva cosecha de trigo en Estados Unidos, que ya está en marcha con la recolección de las variedades de invierno. El nuevo dato quedó levemente por encima de los 51,49 millones previstos por los privados.

En el resto de las variables comerciales, y destacando la reducción del stock inicial de 23,72 a 23,18 millones de toneladas, las importaciones fueron sostenidas en 3,40 millones, pero el uso forrajero fue elevado de 4,63 a 4,90 millones y el uso total, de 32,52 a 32,80 millones, en tanto que las exportaciones fueron calculadas sin variantes, en 24,49 millones. Con todos esos cambios, el USDA proyectó las existencias finales de EE.UU. en 20,95 millones de toneladas, levemente debajo de los 21,05 millones de mayo y de los 21,30 millones previstos por los privados.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

51,66 50,95 51,49 49,69

 

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

20,95 21,05 21,30 23,18

 

Fuera de las cifras estadounidenses destacamos lo siguiente:

  • La producción de Rusia fue elevada de 85 a 86 millones de toneladas, pero las exportaciones fueron sostenidas en 40 millones de toneladas. Estos datos están por encima de los manejados por firmas privadas en Rusia, que calculan la cosecha en torno de los 80/81 millones y las exportaciones en 36/37 millones.
  • Para Ucrania la cosecha fue elevada de 29 a 29,50 millones de toneladas y sus ventas externas, de 20 a 20,50 millones.
  • En la Unión Europea la producción fue incrementada de 134 a 137,50 millones de toneladas, pero sus exportaciones fueron sostenidas en 33 millones.
  • Sin cambios, la cosecha y las exportaciones de Canadá fueron proyectadas en 32 y en 23,50 millones de toneladas.
  • La producción de Australia y sus ventas externas fueron sostenidas en 27 y en 20 millones de toneladas.
  • Tampoco hubo cambios para la Argentina, que quedó en el reporte con una cosecha de 20,50 millones de toneladas y con exportaciones por 13,50 millones.

En el nivel mundial la producción de trigo fue calculada por el USDA en 794,44 millones de toneladas, por encima de los 788,98 millones proyectados en mayo. Las existencias finales fueron estimadas en 296,80 millones, frente a los 294,96 millones del mes pasado y a los 294,50 millones esperados por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

JULIO

USDA

Mayo

Promedio

Privados

USDA

2020/2021

296,80 294,96 294,50 293,48

 

Granar Research

1 Comentarios

  1. Marcolfo Sanez Maldonado

    Buena información


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